La deuda pública en tiempos de inflación. La diferencia entre la deuda y el indicador de deuda – CIEP

Durante el primer semestre del 2021, las estimaciones de la tasa de inflación y el crecimiento económico para México se han observado a la alza

En un escenario en el que la tasa de inflación puede llegar hasta 6.0 % y considerando que la economía crezca 6. perspectivas.dian.gov.co5 %, el indicador de la deuda pública podría disminuir a 49.4 % del Producto Interno Bruto (PIB), lo que representa una cifra menor a lo contemplado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) en su estimación más reciente para las finanzas públicas al cierre de 2021

No obstante, el nivel de deuda aumentaría 5.1 % respecto a su valor de cierre de 2020

La SHCP estima que al finalizar el año 2021, el nivel de la deuda pública alcanzará los 13 billones 172 mmdp, representando un crecimiento real de 5.1% respecto al saldo observado al cierre de 2020

Al comparar dicho saldo con la producción que genera el país mediante el PIB, el indicador de la deuda pública significaría 50.8% PIB; es decir, se necesitaría destinar $50.8 pesos por cada $100 pesos generados para poder saldar la deuda pública en un año

Sin embargo, dicho indicador puede ser mayor o menor respecto al pronóstico oficial, dependiendo de las condiciones financieras, económicas y fiscales que se den en el transcurso del año, sin importar que el nivel de la deuda pública haya disminuido o no, en términos monetarios

La presente investigación analiza la relación entre inflación, crecimiento económico y el indicador de la deuda pública, con la finalidad de estimar su resultado bajo distintos escenarios

Asimismo, se presentan los elementos que pueden afectar el nivel de la deuda como la tasa de interés, la inflación y el balance primario

Por último, se discuten las implicaciones de política pública.